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綦话:与其说港府救国泰,倒不如说港府救香港

  北京时间2020年6月9日上午港股开盘,罕见出现了中国国航(H00753)、国泰航空(H00293)、太古股份(HK0019和HK0087)三家同时宣布停牌。太古和国航分别是国泰航空第一和第二大股东。业内普遍认为国泰航空应该有大事发生。“靴子落地”并没有让我们等得很久。当日上午,国泰航空发布公告,董事局建议实施一项资本重组计划,集资总额约390亿港元,具体方案包括:向Aviation2020 Limited发行优先股及分离认股权证195亿元港币;向现有全体股东配发117亿元港币供股股份;由Aviation2020 Limited向国泰提供78亿港元已承担过渡贷款融资。如果按照上述方案完成资本重组,Aviation2020 Limited将支付约280亿港币获得6.08%国泰航空股权,成为仅次于太古、国航、卡塔尔航空的第四大股东。关于国泰航空重组在这半天的“闪电操作”,想必有很多疑问,笔者在此仅仅代表个人谈谈思考:

  问题1.Aviation2020 Limited是谁?它的280亿港币从哪里来?

  綦琦:Aviation2020 Limited是一家根据中国香港《财政司司长法团条例》(中国香港法例第1015章)设立并由财政司司长法团全资拥有的于香港成立的有限公司。通俗理解,由港府财政全资,旨在用于在2020年投资香港航空业的资产管理公司。公司名称的行业指向和年份指向鲜明。Aviation2020 Limited成立的目的就是在中国香港现有法律框架下,具体实施和参与到一家上市航空公司资本重组。公司参与国泰航空重组动用的280亿港币来自于港府财政账户盈余资金。港府出资280亿和国泰现有股东出资110亿救助国泰航空是显而易见的。

  问题2:为什么此时救国泰?

  綦琦:2020年初,新冠疫情在全球蔓延,至今仍在很多国家持续。出于疫情防控考量,各国政府限制了人员流动,关闭出入境口岸,对全球航空业尤其是国际航空运输占比较大的航空公司打击巨大,“活着”成为全球航空公司当前的第一要务。截至2020年上半年还未看到有望缓解的迹象,亏损额还在持续增加。聚焦国泰航空,由于受到2019年下半年在中国香港爆发的社会不和谐事件影响,香港机场在让出了粤港澳大湾区客运量第一大机场宝座的同时,作为香港机场最大的甚至是独大的基地航司

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