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进可攻退可守 三因素引发机场板块走强-沙特的空运

  8月13日,Wind机场指数逆市上涨1.14%,板块内深圳机场涨停,白云机场、厦门空港等个股也有显著涨幅。分析指出,近期市场风险偏好降低,而机场行业由于受到资产负债率低、现金流充沛、免税业务持续快速增长等因素支撑,成为当前市场主要的防守标的之一。

  航空长期需求旺盛

  由于具有稀缺性、垄断性和永久性的特点,机场板块也被市场视为稀缺硬资产。数据显示,2000年至2018年,我国民航客运量从6726万人增至6.1亿人,年均增速达13.1%。从历史看,除去2003年和2008年的特殊年份,过去20年民航客运量保持10%以上的增速。

  2018年民航客运量增速为10.9%,航空客运量为6.1亿,人均乘机为0.44次,约为美国的1/5,即使拥有发达高速铁路系统且国土面积狭小的日本,在2017年人均乘机也已接近1次。根据民航总局预测,2030年我国人均乘机次数将攀升至1次,基本达到目前日本的水平。

  业内人士表示,考虑到我国高铁的运输网络发达,航空运输量一度增长较缓(2011

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